ABD’li yatırım bankası JPMorgan, Türkiye’ye yönelik yayımladığı son analizde tüketici odaklı şirketlere ilişkin dikkat çekici değerlendirmelerde bulundu. Banka, en iyi seçimleri arasında BİM, Migros, Ford Otosan ve Arçelik'i sıralarken, değerlemelerin uluslararası emsallerine göre düşük kaldığına işaret etti.
Zorlu tüketici ortamı
JPMorgan raporunda, Türk şirketlerinin zorlu bir tüketici ortamında 2025 yılına kadar sınırlı fiyat artışları ve dezenflasyon baskılarıyla mücadele edeceğini öngördü. Analistler, faiz indirimleri olasılığına rağmen, yılın ilk yarısında sıkılaştırma baskılarının süreceğini belirtti.
"Değer fırsatları mevcut"
Raporda, BİM, Migros, Ford Otosan ve Tofaş gibi şirketlerin reel kazanç artışı fırsatlarının sınırlı olduğu belirtilirken, "2026 yılı JPM F/K ve EV/EBITDA bazında 10 yıllık ortalamalara göre yüzde 40, uluslararası emsallerine göre ise yüzde 30 iskonto sunan değerlemeler, bu şirketlerde değer fırsatlarının devam ettiğini gösteriyor" ifadeleri yer aldı.
Şirketlere yönelik tavsiyeler ve hedef fiyatlar
JPMorgan, Türk şirketlerine yönelik şu tavsiyelerde bulundu:
- Migros: "Ağırlığını artır"
- BİM, Ford Otosan, Arçelik: "En iyi seçimler arasında"
- Coca-Cola İçecek, Şok Marketler: "Nötr"
Banka, takip ettiği şirketler için 2026 yılına yönelik hedef fiyatlarını da açıkladı. THY için hedef fiyat Aralık 2025 olarak belirlendi.
Değerlemeler düşük, fırsatlar devam ediyor
JPMorgan’ın bu değerlendirmesi, Türk şirketlerinin uluslararası yatırımcılar açısından cazip bir konumda olduğunu ve düşük değerlemelerin uzun vadede önemli bir fırsat sunduğunu bir kez daha gösterdi. Analistler, bu şirketlerin istikrarlı marjlarını korumakta zorlanacağını öngörse de, uzun vadede değerleme bazında cazip fırsatlar sunduğuna dikkat çekiyor.
